Solo un 12% de españoles usa un asesor para invertir en fondos en la era MiFID II

MiFID II iba a ser la panacea para los inversores y para el asesoramiento financiero, con más desintermediación bancaria, independencia de los servicios y transparencia de costes en la industria de los fondos. Pero, casi dos años después de su implementación en España, no lo ha sido ni para unos ni para otros. Prácticamente todo sigue igual respecto a la etapa anterior: un 70% de los españoles contrata los productos de inversión en la oficina bancaria y solo un 12% utiliza un asesor financiero.

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DIA : ¿ NOS VAMOS DE COMPRAS ?

Vamos a analizar , desde el punto de vista técnico , la acción de DIA y que  evolución podemos esperar en el  medio plazo en la cotización. Somos de la opinión que, cuando se acumulan tantas noticias negativas en el valor, lo mas probable que termine teniendo un fuerte movimiento al alza.

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¡Hasta un 4%! Los dividendos españoles más rentables de los próximos meses

Inversor, ¿busca una rentabilidad extra con sus acciones? Algunas compañías de la bolsa española ya han empezado a repartir dividendos y para lo que queda de abril y principios de mayo, cuatro compañías ya han confirmado sus entregas.  La fecha más próxima a tener en cuenta es el miércoles 11 de abril, último día para hacerse con los títulos de Caixabank, que ofrece una rentabilidad del 2%. La entidad financiera remunerará a sus inversores el 13 de abril.

Ese mismo día finaliza el plazo para hacerse con acciones de Miquel y Costas si el inversor desea cobrar el dividendo. La papelera repartirá 0,15 euros por título el 17 de abril, lo que supone una rentabilidad del 0,42%. Por último, el dos de mayo llegará el cobro de dos pesos pesados del Ibex: Santander e Inditex. La entidad de la familia Botín pagará 0,06 euros por acción, mientras que la textil ofrecerá 0,375 euros por cada título. Ambas rentabilidades se sitúan por encima del 1%. No obstante, la fecha límite para comprar acciones con opción a cobro de dividendo es el 27 de abril para ambas compañías.

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¿Por qué elegimos mal nuestro plan de pensiones?

Las rentabilidades que están dando los planes de pensiones en algunas de sus categorías son altas y muy similares a las de los fondos de inversión, sin embargo, no todos los ahorradores se están aprovechando de ellas, ya que una mayoría de partícipes elige mal su plan. En España, los 10 planes de pensiones más populares acumulan el 70 por ciento del ahorro mientras que los 10 planes más rentables solo acumulan el 5 por ciento.

Los planes de pensiones están dando una rentabilidad «óptima», en opinión de los expertos, sobre todo en aquellas categorías que invierten en renta variable. Según datos de Invercola rentabilidad media anual de la totalidad de planes de pensiones ha crecido en el último año un 3,81 por ciento. Este porcentaje se incrementa en las categorías de planes de renta variable, que en el mismo periodo alcanza el 15,74 por ciento, y en los de renta variable mixta que han subido un 7,61 por ciento. «Estos retornos están, prácticamente, al mismo nivel que los de los fondos de inversión», afirma Paula Mercado, directora de Análisis de VDOSJavier Urones, analista de XTB, achaca esta rentabilidad a «la inercia positiva que ha tenido el año en renta variable».

No obstante, la mayoría de los partícipes no se beneficia de estos buenos rendimientos ya que, en general, no eligen bien su plan de pensiones y se dejan llevar por el regalo, las campañas de bonificación con que las entidades tratan de captarlos o por su deseo de lograr una desgravación fiscal. En España, los 10 planes de pensiones más populares acumulan el 70 por ciento del ahorro, mientras que los 10 más rentables solo acumulan el 5 por ciento del patrimonio, por lo que según Belén Alarcón, directora de Asesoramiento Patrimonial de Abante, la diferencia en términos de rentabilidad entre estos dos grupos puede llegar a ser del 5 por ciento anual en la categoría de renta variable.

Alarcón cree que los planes de pensiones son «un universo amplísimo» donde hay algunos «excelentes, mejores que otras alternativas de inversión, pero la gente elige su plan de forma poco profesionalizada. Se fija en el regalo que le dan o en lograr el ‘caramelo’ fiscal, lo que les impulsa a elegir planes populares y poco rentables».

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¿Se volverá loco el mercado de acciones?

Es cierto que las oscilaciones de precios en el mercado de valores se han mantenido cerca de los mínimos históricos durante la mayor parte de los dos últimos meses. Pero eso no ha disuadido a un trader particularmente agresivo de seguir apostando por un gran shock.

Dos meses después de que este misterioso trader realizara una apuesta gigantesca de que el índice de volatilidad CBOE – o VIX – subiría desde los niveles tan bajos alcanzados en octubre, el trader ha ampliado esencialmente esa apuesta para diciembre.

El rollover conlleva que si sale bien la apuesta este trader gane 263 millones de dólares.

Y teniendo en cuenta que el trader perdió sólo unos 9 millones de dólares en la apuesta en los últimos dos meses, extender la apuesta a diciembre le permite una exposición continua a una ganancia potencialmente enorme con un coste relativamente pequeño, según una persona familiarizada con la operación.

Sin embargo, teniendo en cuenta la propensión del VIX a cotizar cerca de mínimos históricos, es una apuesta arriesgada. El indicador ha descendido un 23% en lo que va de año, y los inversores continúan acumulando posiciones cortas, convirtiendo esa posición en una de las preferidas del mercado.

Vamos a detallar la operación:

– Para financiarla, el inversor vendió aproximadamente 263.000 VIX expira en diciembre con un precio de ejercicio de 12.

– El trader utilizó esos ingresos para comprar un call spread VIX 1×2, que implica comprar 263.000 calls VIX diciembre con un precio de ejercicio de 15 y vender 526.000 calls VIX diciembre con un precio de ejercicio de 25.

– Como referencia, los call spreads alcistas se utilizan cuando se espera un aumento moderado en el activo subyacente. Los operadores compran opciones de compra a un precio de ejercicio específico mientras venden el mismo número de calls del mismo activo y fecha de vencimiento en un strike más alto.

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OHL, la compañía del riesgo y del potencial

Hace pocos días la prensa económica volvía a hacerse eco de un nuevo capítulo sobre la familia Villar Mir y cómo intenta mantener a flote OHL. La compañía, lejos de desmentir los rumores del interés de China State Construction Engineering, envió un comunicado a la CNMV en el que confirmaban “la posible toma de una participación accionarial en OHL”.

No obstante, el conglomerado chino ha solicitado realizar una revisión y análisis de cierta documentación. El Consejo de Administración de OHL ha accedido a que se lleve a cabo bajo unos compromisos de confidencialidad.

A pesar de todo lo anterior, desde la compañía española ha dejado claro que “hasta la fecha no se ha recibido ninguna oferta de CSCE ni se ha tomado decisión alguna al respecto”. Por lo que la venta del 51% de la familia Villar Mir aún sigue estando sobre la mesa.

Aun así, CSCE no ha sido la primera compañía china que le ‘echa el ojo’ a OHL. La familia Villar Mir  estuvo en conversaciones con HNA Group para hacerse con su 51%. Sin embargo, retiró su orden de compra, lo que obligó a Villar Mir a buscar una solución de última hora para proteger su imperio que se llamaba Tyrus Capital. El hedge fund le ha traído multitud de quebraderos de cabeza.

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La geopolítica marcará el fin del año

Se acabó el periodo estival para los mercados dejando un agosto con uno de los volúmenes más bajos de los últimos años para la Bolsa española y quedando tocada algo más que sus homólogas europeas por las crisis de misiles de Corea del Norte y que nos toca volver a sufrir en el inicio de semana.

La tensión pasa factura y seguimos estando en una época de mala estacionalidad para la renta variable. Aunque la fama se la suele llevar octubre, es septiembre el mes que suele tener los peores registros anuales de media. En octubre tenemos caídas significativas, pero hacia mediados de mes, y suelen tener recuperaciones hasta finales.

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