Por primera vez el español invierte más en fondos de inversión que en depósitos.

Las familias españolas han tenido que mentalizarse de que los productos con menos riesgo son ahora los que menos rentabilidad ofrecen. Algo difícil de asumir, sobre todo para el inversor medio español -históricamente conservador- pero no imposible: según los datos de Inverco, las Instituciones de Inversión Colectiva (donde se engloban fondos de inversión y sicavs) pesan ya un 13,2% en la estructura de ahorro financiero de las familias, más que los depósitos, cuya proporción ha caído al 12,4% -ver gráfico-. Es la primera vez que los superan. Eso sí, hay que tener claro que aquí no se incluyen las cuentas a la vista, donde se ahoga un 25% de la inversión, lo que acentúa que España sea uno de los países occidentales con peor estructura de ahorro del mundo.

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Debilidad en los mercados… Oportunidad de compra o vender.

Turnill: «vemos la debilidad de los mercados en el corto plazo como oportunidad de compra»

En su última nota semanal, el Richard Turnill afirma que las tendencias económicas apuntan a un régimen de baja volatilidad sostenida que favorece a la renta variable.

Sin embargo, reconoce que los mercados en las últimas semanas reflejan un aumento del nerviosismo que ha llevado al VIX, el índice de volatildiad del S&P 500 a subidas diarias del 30% en dos de las últimas 10 seiones.  El ratio de opciones put sobre opciones call (línea azul del gráfico), se ha situado en niveles no vistos desde la corrección de finales de 2015, lo que “indica el afán de los inversores de buscar protección ante posibles caídas”, apunta. Lo mismo ocurre con el índice de volatilidad de la bolsa alemana.

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¿Gastos hipotecarios?: La justicia está fallando a favor de los consumidores

La mayoría de las sentencias sobre la devolución de los gastos hipotecarios son favorables al consumidor, pues gran parte de los tribunales están dando las cantidades que los hipotecados solicitan. Si bien ya hay sentencias favorables para la devolución de los gastos hipotecarios en su totalidad, aún sigue existiendo disparidad de criterios a la hora de devolver el Impuesto de Actos Jurídicos Documentados (AJD), pues existen discrepancias en la interpretación de la Ley entre la Sala Administrativa y la Sala Civil del Tribunal Supremo, en cuanto a definir el obligado tributario al pago del impuesto. Este impuesto es la partida más abultada en la formalización de este tipo de créditos, pues representa el pago de un porcentaje sobre la escritura notarial que varia según la Comunidad Autónoma en la que se formalice la hipoteca, pero por el que los hipotecados pagan una media de 3.000 euros a 4.000 euros.

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¿Qué evolución podemos esperar del IBEX-35?

Vamos a realizar un pequeño análisis del IBEX-35 y que podemos esperar de aquí a final de año. En el momento de escribir el artículo lleva una revalorización, en lo que va de año, cercana al 12%. ¿Volverá a los máximos anuales? ¿Cerrará cerca de los mínimos?

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El bajista más agresivo en Telefónica eleva su apuesta a niveles récord.

Telefónica está viviendo un bache en bolsa en agosto que tratan de aprovechar -y fomentan- los bajistas al abrir nuevas posiciones cortas. La ‘teleco’, que este lunes ha retrocedido medio punto porcentual, se deja un 4% agosto y un 13% desde los máximos anuales marcados el 17 de marzo en 10,6 euros. No obstante, en el acumulado de 2017 sube un 4%.

 

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Cinco valores del Ibex para dar la campanada

El Ibex 35 lleva en el año una subida en torno al 11%, aunque el selectivo parece haberse frenado en el verano y mira de lejos los máximos anuales de 11.135 puntos que alcanzó a primeros de mayo, coincidiendo con el triunfo electoral en Francia de Emmanuel Macron. La tensión entre Estados Unidos y Corea del Norte ha enfriado a los inversores, aunque el mercado poco a poco recupera la calma, y mira la recta final con cierto optimismo, esperanzado en particular con la posibilidad de que Trump ejecute finalmente la reforma fiscal en Estados Unidos, que ha dado pie a todo el rally alcista.

Quienes quieran aprovechar la situación y estudiar posibles valores españoles para introducir en cartera buscando rebotes del mercado, tienen múltiples criterios pero uno de los más habituales es el de los precios objetivos de consenso a doce meses. No es ni mucho menos infalible pero si ofrece una imagen aproximada de lo que los analistas (en este caso, los del consenso de Bloomberg) están incorporando en sus modelos de valoración. Y ahora mismo, los valores con un potencial de subida superior al 20% en el Ibex 35 son Técnicas Reunidas, Gamesa, Acerinox, Ferrovial, ArcelorMittal, Acciona y ACS.

 

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Dia, Técnicas Reunidas, OHL, Cellnex… los diez valores españoles con más cortos

¿Como están evolucionando los cortos en la Bolsa española? Sigue habiendo valores con grandes posiciones. Por ejemplo, Dia o Técnicas Reunidas. Pero mientras en el primer caso (como también en el de Indra), los bajistas parecen ir, poco a poco, retirándose, en el segundo van haciéndose fuertes. En el ranking con mayores posiciones bajistas del mercado domésticos sorprende (o no) que aparezcan ex componentes del Ibex-35, como Sacyr, OHL y BME. Además, compañías sobre las que se especula que pronto podrán involucrarse en operaciones corporativas, como Cellnex. Y tampoco el buen momento de los sectores financiero e inmobiliario evitan que haya representantes de ambos en este ranking. Asimismo, nos encontramos con compañías que, de la noche a la mañana, han sido tomadas por los bajistas, como consecuencia de acontecimientos tales como una sorpresa negativa en sus cuentas, como puede ser el caso de Almirall.


Siete compañias que impulsarán al Dow Jones

El Dow Jones está haciendo historia al marcar su nivel más alto de la historia al marcar los 22.000 puntos. El momento es fuerte, la confianza del inversor es alta y la verticalidad del movimiento no hace pensar en que haya signos de problemas reales. El principal driver del Índice ha sido el sector tecnológico con lo que no hay sorpresa en considerar que será¡ el sector tecnológico el que lidere los máximos del S&P y el Nasdaq también.

La pregunta ahora es ¿Qué sectores llevarán al Dow Jones a niveles superiores? Los expertos de Kiplinger nombran hasta siete acciones que podrán hacer que viéramos los 25.000 del Dow Jones. Aquí­ los responsables:

 

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